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1890: tarifs douaniers prohibitifs pour satisfaire les industriels du Nord-Est: chute des républicains aux législatives de novembre (88 sièges). Le nouveau Parti populiste adopte un programme radical qui fait fuir l'Est, même ouvrier (inflation par la frappe libre de l'argent, impôt progressif sur le revenu, nationalisations, démocratie directe). 1892: le parti populiste ne rallie à lui que l'Ouest des pionniers victimes de la crise monétaire.
Grover Cleveland (démocrate) élu président.